理想汽车2024年净利下滑超三成，加码纯电赛道胜负难料

理想汽车公布的最新财报显示，2024年，理想汽车营收为1445亿元，同比增长16.6%。营收增长得益于销量增长。2024年全年理想交付了500508辆汽车，同比增长33.1%。车辆销售收入为1385亿元，较2023年增加15.2%。

眼下，理想稳居中国20万元以上新能源品牌销量冠军。这一表现主要得益于增程式车型的战略聚焦。L系列车型贡献了全年97%的销量。

不过，营收增长的背后，理想汽车面临的是车辆平均售价有所降低，抵消部分收入以及毛利率下降的局面。

2024年，理想车辆销售业务毛利率为19.8%，2023年则为21.5%；公司整体毛利率为20.5%，而2023年为22.2%。

其毛利率下降导致了净利润下降，2024年理想汽车净利润为80亿元，同比减少31.9%。据分析、理想毛利率下降与“价格战”有直接关系。为应对市场竞争，理想对L系列及MEGA车型降价1.8万-3万元。同时，首款纯电MPV理想MEGA因造型争议和充电网络不足，全年仅售出1.22万辆，远低于预期，研发与营销投入未能转化为收益。

此外，公司的销售、一般及管理费用为人民币122亿元，较2023年的人民币98亿元增加25.2%。

2025年，理想汽车将持续布局它并不擅长的纯电赛道。产品方面，计划推出全新纯电SUVi8，并配套建设2500座超充站，避免此前MEGA遇到的补能焦虑。如果这一款纯电车型的推出，仍然无法给理想带来“锦上添花”，理想汽车的营收增长也将很难持续下去。